周四，澳大利亚元（AUD）继续其针状上升，促使AUD/USD首次突破0.6600的障碍，自10月初以来首次突破。
因此，该货币对仍在稳步走向第二个连续的上涨周，这始终得益于美元的剧烈下跌以及澳大利亚储备银行（RBA）继续采取谨慎态度。
稳扎稳打，这没问题
澳大利亚的经济故事目前并不耀眼，老实说，这也是目标所在。经济以舒适的速度向前发展。11月的PMI数据帮助缓解了一些紧张情绪：制造业回归扩张，达到了51.6，服务业也上升到52.7。
家庭消费仍在继续，9月份零售销售同比增长4.3%，贸易顺差小幅上升至39.38亿澳元。是的，第三季度的商业投资下降了0.9%（环比），但这更像是一种波动，而不是警告信号。
增长确实有些令人失望：第三季度实际GDP环比增长0.4%，低于第二季度的0.7%和市场（及RBA）的预期。但年增长率保持在2.1%，几乎完全符合RBA预计的年末水平。换句话说：经济仍有一定的弹性。
劳动力市场继续发挥作用：10月份失业率降至4.3%，新增就业42.2千个。
然而，问题的关键在于通胀。10月份的消费者物价指数（CPI）同比上升至3.8%，是约17个月以来的最快增长，住房、食品和娱乐使得价格维持在较高水平。经过调整的核心CPI（RBA青睐的指标）也意外上升至3.3%的同比增长。这引起了额外关注，因为这是自澳大利亚统计局（ABS）不再采用季度更新后的第一个完整月度CPI。
中国的援助，但并不是火箭推进
中国仍然为澳大利亚的前景提供了支撑，但并不是我们习惯的那种火箭燃料式的支持。第三季度GDP同比增长4.0%，10月份零售销售同比增长2.9%。这还算稳健。
但是，其他地方的动能正在减弱。11月的PMI数据突显了这一降温趋势：官方的NBS制造业PMI微微上升至49.2，但连续第八个月低于50。RatingDog更侧重于私营部门的调查实际上回落至49.9，陷入了收缩，这是四个月来的首次。
这为什么重要？NBS主要反映大型国有企业的状况；而RatingDog则反映了更具创业精神和出口导向的一面。最近，这一面看起来有些疲态。
服务业的表现也不尽如人意。官方非制造业PMI降至49.5，首次低于50，为2022年年底混乱的零Covid退出以来的首次，而RatingDog的服务业PMI也降至五个月低点52.1。
贸易也略微减弱，9月份的贸易顺差从905.3亿美元缩小至900.7亿美元。
不过，有几个亮点：Headline CPI终于回到正增长，达到0.2%的同比增长，而核心CPI微升至1.2%的同比增长，部分是由于国庆假期的旅游消费。
不过，中国人民银行（PBoC）并没有加速行动。贷款市场报价利率（LPR）保持不变，分别为3.00%（一年期）和3.50%（五年期）。因此，尽管中国仍然是澳大利亚元（AUD）的支持者，但更多的是温和的推动，而不是大力的推动。
RBA不打算妥协
澳大利亚储备银行在11月初将官方现金利率（OCR）维持在3.60%，完全符合预期。行长米歇尔·布洛克（Michele Bullock）一直保持一致：通胀降温的速度较慢，劳动力市场较为稳定，政策“接近中性”。他们希望让之前的加息政策在系统中继续发挥作用。
市场也对此表示认可。基本上，市场对12月9日的会议没有预期的变动，预计到2026年底，仅有约32个基点的进一步加息（比上周的20个基点有所上升）。与此相比，美联储预计大约85个基点的降息，这就是为什么AUD/USD最近有更好的顺风了。
11月的会议记录进一步确认：现在要保持耐心，若经济出现问题，下一个举动将是降息，而不是加息。
技术面
截至目前，AUD/USD的上涨势头依然不减，受到强劲的技术支持、弱势美元和RBA的谨慎（鹰派？）态度的支持。
如果顺利突破0.6600的阻力位，将有助于重新探测10月份的峰值0.6629（10月1日），接着是2025年的上限0.6707（9月17日）和2024年的高点0.6942（9月30日）。
相反，临时支撑位出现在0.6530附近，此处55日和100日简单移动平均线汇聚。从这里往下，关键的200日简单移动平均线位于0.6468，11月份的底部为0.6421（11月21日）。如果失去后者，可能会探访10月份的低点0.6440（10月14日），随后是8月份的谷底0.6414（8月21日）和6月份的低点0.6372（6月23日）。
从宏观环境来看，只要在关键的200日简单移动平均线之上，进一步上涨仍然是合理的预期。
此外，动量指标仍然支持上涨趋势的延续。事实上，相对强弱指数（RSI）挑战65的水平，而平均方向指数（ADX）攀升超过17的标记，表明当前的趋势正在逐渐强化，尽管速度较为缓慢。
那么，对AUD/USD的结论是什么？
现在澳元并没有准备迎来一场月球般的狂飙，至少现在还没有。它仍对全球风险情绪和来自中国的最新动态非常敏感。如果回落至0.6400以下，局面将迅速变得更为悲观。
但是现在呢？疲弱的美元、稳定的国内数据、谨慎的RBA以及来自中国的小小帮助，足以让趋势逐渐指向上行。从这里的进展可能会缓慢并偶尔令人沮丧，但整体偏向仍然是向上的。