美元在1月份的FOMC会议上基本上没有反应。杰罗姆·鲍威尔关于通胀的发言比平时多，他表示对抗通胀的胜利尚未实现。投资者可以将他的言辞视为适度的鹰派。不过，他们对克里斯托弗·沃勒投票支持降息感到困惑。他成为新任美联储主席的可能性上升了。货币宽松在6月的概率从65%降至61%。尽管如此，EURUSD的多头还是重新掌握了主动权。
市场继续猜测白宫是否有意削弱美元。财长斯科特·贝森特试图通过表示美国始终坚持强势美元政策来安抚投资者。然而，财长此前曾说过，该政策与美元的价格之间没有联系。
根据唐纳德·特朗普的说法，美元指数的下跌提高了美国公司的竞争力。但今天的高科技出口对此类竞争的敏感度较低。对消费者来说，价格只是众多因素中的一个。他们还关注安全性、可靠性和其他特性。即使外国人由于美元疲软而买更多的美国商品，证券方面的问题仍然会随之而来。
到2025年，欧元对美元升值14%，导致非居民利润下降。现在，他们在购买基本上被高估的美国股票时会三思而后行。一个选项是增加对冲的规模，这将继续拖低美元指数。
斯科特·贝森特表示，美国没有干预外汇市场以卖出美元兑日元，这让USDJPY触底反弹。相反，澳元在通胀加速和失业率降至4.1%的背景下飙升至三年来的高点。澳储行在2月份加息的机会已经上升至60%。这使得澳元成为外汇市场的领导者之一。
利用中东地区日益加剧的地缘政治紧张局势，黄金首次接近5600美元。唐纳德·特朗普威胁对伊朗采取军事打击，对韩国征收25%的关税，对加拿大征收100%的关税。根据德意志银行的预测，贵金属在2026年可能会飙升至每盎司6000美元。